回溯历史,定向增发在很长时间内,都占据整个A股市场股权再融资市场95%以上的份额。2017年再融资政策改变后,可转债成为主流再融资品种,我们认为这一次再融资新规发布之后,市场会重新掉头,定向增发将成为绝对主流。在征求意见稿发布3个月之后,2020版再融资新规正式落地,“定价9折变8折”、“锁定期从12个月变6个月”、新老划断时点调整为“发行完成”!行业人士均认为“宽松程度超出预期”,预判定增品种很快将重回万亿市场规模。就目前披露定增预案的情况来看,中信证券、华泰联合证券中信建投证券主承销定增项目位居行业前列。

(文章来源:东方财富证券研究所)